Le luxe comme classe d’actifs

12 juin 2026

Beauté, passion et valeur sont rarement réunies ; ici, c’est aussi plaisant que rentable. (Écrit d’abord pour nos amis de The Simple Platform et publié sur andsimple.com)

La nécessité de diversifier ses placements est l’une des premières choses que l’on apprend en étudiant la finance. Vous entendez sûrement encore la phrase de vos parents, de vos professeurs ou de vos mentors : « Ne mettez jamais tous vos œufs dans le même panier. » À mesure que le monde évolue, de nouvelles classes d’actifs apparaissent. Le dernier exemple furent les cryptomonnaies, mais d’autres actifs se sont imposés au regard ces dernières années : les produits de luxe.

En tant que lifestyle managers, nous sommes confrontés chaque jour aux souhaits d’achat de nos clients, et l’expérience nous a appris que la catégorie supérieure du luxe résiste aux récessions et ne suit pas le marché. Il existe cependant une catégorie de luxe qui, elle, suit les marchés — simplement parce que ces objets ne sont pas achetés comme placements ou réserves de valeur, mais pour afficher un statut, souvent par des gens récemment enrichis.

Pour la plupart des gens, acheter du luxe n’a pas trait à ce que l’objet leur fait ressentir, mais à ce qu’il fait ressentir aux autres qui les voient le porter, s’en servir ou le conduire.

Un certain nombre de marques et de produits se sont exceptionnellement bien comportés au cours de la dernière décennie, doublant ou triplant leur valeur de marché. Si l’on regarde le marché actuel (mi-juin 2022), les placements ont fortement corrigé en six mois. Le S&P 500 recule de 22 %, le bitcoin de 70 % par rapport à ses sommets — mais le prix d’un sac Birkin d’Hermès reste inchangé, à environ le double du prix boutique. La valeur de nombreux modèles Patek Philippe reste vertigineuse, à trois ou quatre fois le prix boutique, en dépit de la chute des marchés actions.

Et ce n’est pas tout ! L’an dernier encore paraissait une Patek Philippe en édition limitée, dernière déclinaison du modèle 5711, en hommage à Tiffany & Co. Le cadran reprenait leur turquoise iconique, qui la rend immédiatement reconnaissable. Seuls 175 exemplaires furent produits, pour les 175 ans de Tiffany. Peu après sa sortie, un exemplaire fut adjugé — au profit d’une œuvre caritative, faut-il le préciser — à 6 millions USD, alors que le prix boutique n’atteignait même pas 50 000 USD. Ce seul exemple montre à quel point investir dans les produits de luxe peut être passionnant, à condition d’être bien conseillé et de repérer les pièces qui en valent la peine.

Cette sortie nous a fascinés parce qu’elle a créé en un instant des milliards de dollars d’actifs — mais pour une clientèle bien particulière. Certes, cette montre fut un phénomène. Il vaut néanmoins la peine de souligner de tels produits : dans le monde du luxe, ils apparaissent régulièrement, et de plus en plus souvent.

Certaines marques et certains produits de luxe sont absolument intemporels et constituent donc une réserve de valeur. Certains se conservent plus facilement que d’autres : une collection de montres tient dans un coin de pièce ou dans un coffre mural, tandis qu’une collection d’automobiles exige une place considérable et génère des frais d’entretien. Il existe cependant des fonds et des sociétés d’investissement spécialisés dans ces actifs, qui proposent des solutions clés en main, notamment dans l’automobile.

Comment distinguer une réserve de valeur d’une pièce de hype ?

À l’heure où nous écrivons, une paire de baskets dessinée par Virgil Abloh, regretté directeur artistique de Louis Vuitton, en collaboration avec Nike, se négocie près de 200 000 USD sur le marché secondaire. C’est une édition limitée, comme la plupart des objets qui prennent de la valeur — et pourtant une pièce de hype. Certains paieront aujourd’hui cette somme extravagante et iront même les porter. Dès qu’on les porte, elles perdent l’essentiel de leur valeur. Portées ou non, c’est le type d’objet qui ne conservera ni ne gagnera de valeur au fil des ans. Elles vaudront toujours plus que leur prix boutique d’origine, mais à partir de 200 000 USD, la seule direction possible est la baisse. Un hype repose largement sur la théorie du plus fou, qui n’a jamais constitué une bonne stratégie de long terme sur aucun marché.

Dans le monde du luxe, il faut connaître la rareté et l’intemporalité d’un objet pour juger s’il constitue une réserve de valeur. L’objet doit compter dans l’histoire de la maison ou du marché où il s’inscrit ; à défaut, il doit être intemporel, avec un dessin inchangé depuis des décennies. Tout le reste est un produit de hype : il monte, puis sa valeur s’étiole à mesure que l’intérêt retombe.

Parmi les objets intemporels figure par exemple la montre Audemars Piguet Royal Oak . Son dessin date de 1972 et reste pour l’essentiel inchangé depuis cinquante ans. Autre exemple, la Patek Philippe Nautilus, créée quatre ans plus tard par le même horloger et designer légendaire, Gérald Genta. À ce titre, il faudra surveiller les pièces du cinquantenaire que Patek présentera sans nul doute en 2026. Autre exemple de dessin intemporel : le sac Birkin d’Hermès , introduit en 1984, dont la forme n’a pas changé — mais dont la gamme classique de couleurs est habilement complétée, à chaque saison, par de nouvelles teintes à la mode : la pièce reste ainsi parfaitement actuelle année après année, tout en demeurant un classique.

Toutes ces pièces sont des exemples parfaits de réserves de valeur, car elles ne se vendront jamais en dessous du prix boutique. Elles s’échangent systématiquement au-dessus du prix conseillé, même portées ou utilisées.

Investir dans les actifs de luxe demande de l’expertise — non seulement pour distinguer les pièces de hype des réserves de valeur, mais parce que de petits détails influent considérablement sur la valeur. Dans l’univers des montres (vintage), il est primordial d’acheter une montre en set complet : boîte d’origine et l’ensemble des papiers livrés autrefois par la maison ou le détaillant, notice et carte de garantie comprises. Sans eux, la valeur de marché chute nettement, souvent de plus de 30 % par rapport à un full set. Sans boîte ni papiers d’origine, on ne peut jamais être certain que la montre n’a pas été volée au cours de sa vie — et ce risque est intégré au prix.

Autre aspect important : les légères différences entre modèles ou variantes. Il est courant que des produits déclinés en plusieurs couleurs ne soient pas valorisés de la même façon. Cette question des variantes est la plus criante dans l’automobile de collection. Un constructeur comme Porsche ou Ferrari a produit plusieurs séries d’une même voiture, ainsi de la Ferrari 250 des années 1950 et 1960. La 250 GTO, construite à 36 exemplaires seulement, fut la voiture la plus chère du monde, valant plus de 40 millions USD. Comparez avec la 250 GT Lusso de la même époque : elle ne vaut qu’une fraction de la GTO, environ 2 millions USD.

Même si les prix ne sont pas aussi extravagants que pour ces Ferrari, les mêmes nuances de production existent chez Porsche avec la fameuse 356, premier véhicule de série de la marque au début des années 1950. Sa valeur peut varier du simple au quadruple entre la série A et la série C. Si vous ne savez pas ce que vous cherchez, vous passerez facilement à côté de détails importants.

Le luxe est une classe d’actifs séduisante parce qu’elle allie valeur et passion, et n’a donc rien d’ennuyeux. Si vous savez éviter les pièges avec l’aide d’un conseiller expérimenté comme Veltracon Lifestyle, vous ne posséderez pas seulement les plus belles choses que le monde a à offrir : vous augmenterez aussi la valeur de votre portefeuille, avec le plaisir en prime.