Is the Swiss watch market recovering in 2026?

In part. The Federation of the Swiss Watch Industry reported on 19 August 2026 that July exports rose 9.6 per cent to 2,628.3 million francs, moving the cumulative seven-month result into positive territory at plus 0.9 per cent, after two years of decline. The recovery is concentrated at the top of the market.

Which price segment is growing?

Watches priced for export above 3,000 francs grew 12.0 per cent in value in July 2026, while the 500 to 3,000 franc segment still fell 3.9 per cent. The 200 to 500 franc band rose 26.1 per cent after four years of significant decline.

Which markets are driving the recovery?

The United States, up 26.5 per cent and holding double-digit growth for a third consecutive month at 26.7 per cent of all exports, together with Germany at plus 11.6 per cent. Against that, China fell 18.5 per cent, Japan 3.7 per cent and the United Arab Emirates 3.7 per cent.

Do these figures show what consumers bought?

No, and the Federation says so itself. All its figures refer to exports, not to sales to end consumers. A watch exported in July is not necessarily a watch sold in July, and the data can be revised.

Does a recovering market make it harder to get an allocation?

That is the practical consequence. Allocations loosened while demand fell faster than production. With the top of the market growing again, the window in which waiting was cheap is closing first where it had opened widest.

Le marché horloger suisse a tourné

21 août 2026

Deux années durant, l’industrie horlogère suisse a annoncé des reculs. Le 19 août 2026, la Fédération de l’industrie horlogère suisse a publié les chiffres de juillet, et la direction a changé : les exportations ont progressé de 9,6 pour cent à 2 628,3 millions de francs, et le cumul des sept premiers mois est repassé en territoire positif à plus 0,9 pour cent.

Voilà pour le titre. L’utile se trouve en dessous, car la reprise n’est pas générale, et l’endroit où elle se produit décide si elle vous concerne.

La reprise se joue en haut

La FH ventile les exportations par tranche de prix. En juillet, l’écart était net :

Tranche de prix à l’export	Variation en valeur, juillet 2026
Plus de 3 000 francs	+12.0%
500 à 3 000 francs	−3,9 %
200 à 500 francs	+26.1%
Moins de 200 francs	+6,8 % en unités

Le segment dans lequel nos clients achètent a progressé de 12 pour cent. Celui qui se trouve juste en dessous continue de reculer. La tranche de 200 à 500 francs, dont la FH note qu’elle se redresse après quatre années de recul marqué, est un autre marché avec d’autres acheteurs.

Par matière, le mouvement le plus marqué revient au bimétallique or et acier, à plus 23,8 pour cent en valeur. L’acier a progressé de 9,0 pour cent, le métal précieux de 3,7 pour cent. Au total, 97 000 montres de plus ont quitté la Suisse qu’en juillet 2025.

Qui achète, et qui n’achète pas

C’est ici que le tableau cesse d’être confortable.

Marché	Juillet 2026, valeur	Variation
États-Unis	701,3 millions CHF	+26.5%
France	234,4 millions CHF	+104.6%
Japon	162,9 millions CHF	−3,7 %
Royaume-Uni	161,2 millions CHF	+9.5%
Hong Kong	153,7 millions CHF	+0.5%
Singapour	150,2 millions CHF	+2.3%

Les États-Unis ont porté le mois, conservant une croissance à deux chiffres pour le troisième mois consécutif et absorbant 26,7 pour cent de toutes les exportations horlogères suisses. L’Allemagne a progressé de 11,6 pour cent et a tiré l’Union européenne de 12,4 pour cent avec elle.

En face : la Chine a reculé de 18,5 pour cent, le Japon de 3,7 pour cent, et les Émirats arabes unis ont reculé de 3,7 pour cent. Nous avons un bureau à Dubaï, alors nous le disons franchement plutôt qu’à voix basse : le Golfe ne porte pas cette reprise. L’Amérique et l’Allemagne la portent.

La FH signale elle-même que le chiffre français de plus 104,6 pour cent ne reflète toujours pas la tendance réelle du marché. Nous reprenons cette réserve plutôt que le chiffre.

Ce que cela signifie si vous attendez une pièce

Ces deux dernières années, les attributions se sont desserrées. Pas officiellement, ni dans toutes les maisons, mais l’attente pour des pièces qui avaient été impossibles est devenue simplement longue. C’était l’effet d’une demande qui reculait plus vite que la production.

Les chiffres de juillet suggèrent que cette fenêtre se referme, et d’abord en haut, c’est-à-dire précisément là où elle s’était le plus ouverte. Si vous êtes en conversation avec une boutique au sujet d’une référence précise, c’est le moment où la patience cesse d’être gratuite.

Deux choses en découlent, et aucune n’est une raison de se précipiter.

La rareté structurelle survit à un cycle. La rareté qui n’était que marketing, non. Les pièces qui ont tenu leur valeur pendant le recul sont celles dont l’offre est réellement contrainte par la maison et non par une campagne. C’est le test qui vaut aujourd’hui, pas la courbe des prix.

Dans un marché qui se redresse, mal acheter coûte plus cher. Sur le marché secondaire, les papiers comptent davantage que la remise. Une montre sans sa boîte ni ses documents d’origine perd une part substantielle de sa valeur, et dans un marché qui monte la tentation de passer outre grandit.

Une réserve que nous ne passerons pas sous silence

La FH l’écrit dans son propre communiqué, et cela appartient à toute lecture honnête de ces chiffres : tous les chiffres portent sur les exportations, non sur les ventes aux consommateurs finaux. Une montre exportée en juillet n’est pas nécessairement une montre vendue en juillet. Les données peuvent être révisées, et c’est la publication la plus récente qui fait foi.

Les données d’exportation restent le meilleur indicateur public de la direction que prend la branche, et c’est pourquoi nous les utilisons. Ce ne sont pas des chiffres de vente, et qui les présente comme tels vous dit quelque chose que la source ne dit pas.

Si vous cherchez une référence précise, ou souhaitez un avis sur la question de savoir si une pièce qu’on vous propose vaut sa prime, c’est précisément ce que fait notre sourcing dans le luxe. Nous ne sommes distributeur agréé d’aucune maison. Nous agissons pour le client.

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Les questions qu’on nous pose

Des réponses claires.

Le marché horloger suisse se redresse-t-il en 2026 ?

En partie. La Fédération de l’industrie horlogère suisse a rapporté le 19 août 2026 que les exportations de juillet ont progressé de 9,6 pour cent à 2 628,3 millions de francs, faisant repasser le cumul de sept mois en territoire positif à plus 0,9 pour cent, après deux années de recul. La reprise se concentre en haut du marché.

Quel segment de prix progresse ?

Les montres dont le prix à l’export dépasse 3 000 francs ont progressé de 12,0 pour cent en valeur en juillet 2026, tandis que le segment de 500 à 3 000 francs reculait encore de 3,9 pour cent. La tranche de 200 à 500 francs a progressé de 26,1 pour cent après quatre années de recul marqué.

Quels marchés portent la reprise ?

Les États-Unis, en hausse de 26,5 pour cent et à leur troisième mois consécutif de croissance à deux chiffres, avec 26,7 pour cent de toutes les exportations, ainsi que l’Allemagne à plus 11,6 pour cent. En face, la Chine a reculé de 18,5 pour cent, le Japon de 3,7 pour cent et les Émirats arabes unis de 3,7 pour cent.

Ces chiffres montrent-ils ce que les consommateurs ont acheté ?

Non, et la Fédération le dit elle-même. Tous ses chiffres portent sur les exportations, non sur les ventes aux consommateurs finaux. Une montre exportée en juillet n’est pas nécessairement une montre vendue en juillet, et les données peuvent être révisées.

Un marché qui se redresse rend-il l’obtention d’une attribution plus difficile ?

C’est la conséquence pratique. Les attributions se sont desserrées pendant que la demande reculait plus vite que la production. Le haut du marché repartant à la hausse, la fenêtre dans laquelle attendre ne coûtait rien se referme d’abord là où elle s’était le plus ouverte.