Роскошь как класс активов

Обновлено 10 октября 2026 г.

Красота, страсть и ценность редко сходятся вместе, здесь это столь же приятно, сколь и выгодно. (Впервые написано для наших друзей из The Simple Platform и опубликовано на andsimple.com)

Необходимость диверсифицировать вложения — одна из первых вещей, которые усваиваешь, изучая финансы. Вы наверняка до сих пор слышите знаменитые слова родителей, профессоров или наставников: «Никогда не клади все яйца в одну корзину». Мир меняется, и появляются новые классы активов. Последним примером были криптовалюты, но за прошедшие годы в поле зрения всё чаще попадают и другие активы, и это предметы роскоши.

Как lifestyle-менеджеры мы ежедневно имеем дело с покупательскими пожеланиями клиентов, и опыт научил нас: высшая категория роскоши устойчива к спадам и не следует за рынком. Есть, однако, категория роскоши, которая как раз следует за рынками, просто потому, что эти вещи покупают не как вложение или хранилище стоимости, а скорее для демонстрации статуса, и покупают их те, кто недавно разбогател.

Для большинства покупка роскоши связана не с тем, что вещь заставляет чувствовать их самих, а с тем, что она заставляет чувствовать других, кто видит их с ней — надетой, использованной, за рулём.

Ряд марок и продуктов показал за последнее десятилетие исключительный результат. В середине июня 2022 года, когда писался этот текст, вложения за предыдущие полгода сильно скорректировались, как в акциях, так и в криптовалютах, тогда как сумка Hermès Birkin и многие модели Patek Philippe по-прежнему торговались значительно выше розничных цен.

Затем был Nautilus, который Patek Philippe создал вместе с Tiffany & Co. в 2021 году: последняя версия референса 5711 с циферблатом в бирюзовом цвете Tiffany. Было выпущено всего 170 экземпляров, к 170-летию союза двух домов. Вскоре после выхода один из них был продан на аукционе Phillips в Нью-Йорке 11 декабря 2021 года за 6 503 500 долларов США, во много раз дороже розничной цены, а вырученные средства пошли в пользу природоохранной организации The Nature Conservancy. Уже по одному этому примеру видно, насколько увлекательными могут быть вложения в предметы роскоши, если получить правильный совет и распознать вещи, которые того стоят.

Эти часы стали феноменом, но этот случай стоит выделить, ведь в мире предметов роскоши такие выпуски, судя по всему, происходят регулярно, и всё чаще.

Есть марки и продукты роскоши, абсолютно вневременные и потому представляющие собой хранилище стоимости. Одни хранить проще, другие сложнее: коллекция часов помещается в углу комнаты или в стенном сейфе, а коллекция автомобилей требует немалого места и порождает расходы на обслуживание. Впрочем, существуют фонды и инвестиционные компании, специализирующиеся на таких активах и предлагающие решения «под ключ», особенно в автомобильной сфере.

Хранилище стоимости или хайп?

В 2022 году пара кроссовок, созданная покойным дизайнером Louis Vuitton Вирджилом Абло совместно с Nike, переходила из рук в руки на вторичном рынке за сумму, во много раз превышавшую первоначальную цену. Это лимитированный выпуск, как и большинство растущих в цене вещей, и всё же вещь на хайпе. Кто-то заплатит за эти кроссовки несуразную сумму и даже станет их носить. Стоит их надеть, и они теряют львиную долю стоимости. Но надетые или нет, это та вещь, которая, скорее всего, не удержит и не увеличит стоимость с годами. Хайп во многом опирается на теорию большего дурака, а это никогда не было хорошей долгосрочной стратегией ни на одном рынке.

В мире роскоши нужно знать редкость и вневременность предмета, чтобы понять, хранит ли он стоимость. Предмет должен быть значим для истории дома или для рынка, в котором существует; либо он должен быть вневременным, с дизайном, не менявшимся десятилетиями. Всё остальное — продукт хайпа: он растёт, а затем его стоимость со временем тает по мере угасания интереса.

Дизайн, который не стареет

К вневременным вещам относятся, например, наручные часы Audemars Piguet Royal Oak, дизайн которых был создан в 1972 году и с тех пор почти не изменился, и модель Patek Philippe Nautilus, созданная четырьмя годами позже тем же легендарным дизайнером Жеральдом Джентой. В 2026 году Patek Philippe отметил 50-летие Nautilus серией юбилейных моделей. Ещё одним примером вневременного дизайна служит сумка Hermès Birkin, созданная в 1984 году: её форма не меняется, а к классическим цветам каждый сезон добавляются новые, так что сумка год за годом сохраняет актуальность и по-прежнему остаётся классикой.

Все эти вещи служат хорошими примерами хранилищ стоимости: по нашему опыту, они, как правило, продавались дороже розничной цены даже после того, как их носили или использовали.

Почему важен полный комплект

Вложения в активы роскоши требуют экспертизы, не только чтобы отличить вещь на хайпе от хранилища стоимости, но и потому, что мелкие детали могут заметно влиять на стоимость. В мире (винтажных) часов, например, принципиально важно покупать часы полным комплектом: с оригинальной коробкой и всеми бумагами, которые когда-то выдал дом или магазин, включая инструкцию и гарантийный талон. Без них, по нашему опыту, рыночная стоимость значительно ниже, часто более чем на 30 процентов по сравнению с полным комплектом. Без коробки и оригинальных документов нельзя быть уверенным, что часы за свою жизнь не были украдены, и этот риск закладывается в цену.

Версии, которые меняют цену

Ещё один важный аспект связан с небольшими различиями между моделями и версиями предметов роскоши. Продукты, существующие в разных цветовых вариантах, часто оцениваются неодинаково. Больше всего версии значат для винтажных автомобилей. Такой производитель, как Porsche или Ferrari, выпускал разные серии одной и той же машины, например Ferrari 250 1950-х и 1960-х годов. Модель 250 GTO, выпущенная очень небольшим тиражом, долгое время была самым дорогим автомобилем мира, тогда как 250 GT Lusso той же эпохи стоит лишь малую долю её цены.

Те же производственные нюансы есть и у Porsche: стоимость знаменитой 356, первой серийной машины компании, заметно различается от серии к серии. Если не знать, что искать, важные детали легко упустить.

Роскошь — привлекательный класс активов, потому что соединяет стоимость и страсть и потому далека от скуки. Если обходить ловушки с помощью эксперта, вы сможете владеть лучшим, что может предложить мир, и наслаждаться этим, зная, какие из этих вещей сохраняют стоимость, а какие нет.

Впервые опубликовано 16 ноября 2022 г.